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【行情策略】【2.7文传交易策略】非农大戏上演前,黄金短线技术结构释放正面信号

主要非农前瞻指标相继揭晓,从ADP开始正面信号释放,但市场表现较为淡定,在初请失业金申请进一步下滑的情况下,金价不跌反涨,初步站稳了1560关口。从全球市场来看,中国疫情和英国脱欧等带来的不确定性,以及美国高层对该股整体经济的谨慎看法都是黄金加大反弹力度的推动因素。日内,市场关注点聚集美国非农数据,市场预计就业人数预计小幅上涨,但薪酬数据或有较大改善,若如预期,黄金仍将有短线回调风险。目前,黄金运行于中长线重要参考区间1557-60附近,且超短线出现重要看多技术结构,该区间上方不宜盲目做空,但若非农后失守可以尝试短线做空。

 

三大前瞻指标提振非农预期

 

数据显示,美国1月1日当周失业金申请人数进一步下滑至20.2万人,高于市场预期的21。5万,较前值出现显著下滑。这是非农前瞻指标释放的第三个正面信号,此前发布的美国1月ADP数据高达29.1万人,为去年年初以来的最强表现,私营领域就业人数增幅为2015年5月以来新高。此外,与ADP同日发布的ISM非制造业PMI从的54.9上升至55.5,而市场预期中值为55.1。该指数荣枯线为50,高于50意味着经济活动处于扩张状态,这意味着美国非制造业已连续10年保持扩张。三个前瞻指标向好无疑验证了美国就业市场的任性,非农预期逐步明朗。目前市场预期非农就业人数将上升至16.5万人,较前值小幅上行。正面数据虽对美元有一定提振作用,但也进一步鼓励了投资市场的风险偏好,加大了美元压力,这也是黄金近期行情走势趋于谨慎的重要原因。

 

美国经济前景扑朔迷离

 

随着去年四季度主要数据相继揭晓,市场对美国整体经济的表现关注度体征。最新消息显示,美国去年四季度生产率增长低于预期,单位劳动力成本升幅减小。一方面,去年全年的平均生产率增长1.7%,是2010年以来的最高水平,但美国生产率在2019年第四季度增长低于预期,表明生产效能的增长正在重返疲软趋势。另一方面,2019年全年,劳动力成本平均增长2%,与前两年的增幅相似,但四季度薪资涨幅与生产率和通货膨胀的增长大致相符,解释了在扩张过程中工资增长放缓的原因。鉴于此,美国高层对年内美国经济增长前景较为谨慎。隔夜美国财长努钦表示,预计2020年GDP增速将低于3%。同日内,美联储卡普兰表示,今年贸易取得更多的稳定性将有助与全球经济增长,但冠状病毒将会拖累美国经济增长约0.4个百分点,预计美国2020年GDP增速将达2.25%。若美国经济增长前景存疑,无疑将加大中长期看多黄金的筹码。

 

英国脱欧和中国疫情刺激避险

 

英国脱欧后仍面临诸多问题,近期仿佛提及的就是脱欧后的贸易问题。此前,英国首相约翰逊提出了英美两国贸易协议的愿景,并计划简化所有国家对英国的商品出口。据悉,英国希望和美国达成互惠的关税减免,最大化地取得美国政府采购。约翰逊一直主张,脱离欧盟给英国带来的最大好处之一就是英国将可自主达成贸易协议,目前正在优先力促与美国、日本、澳大利亚和新西兰于年内达成协议。值得注意的是,受到整体经济复苏缓慢影响,当前贸易局势并不乐观,中美第一阶段协议也未能让市场放下对贸易局势进一步恶化的担忧,英国建立自己的贸易体系将是一个艰难的过程。英国局势的不确定性无意是后市黄金买盘的一个重要催化剂,而当前中国疫情无意是避险需求的重要推手。由于中国疫情还未出现明显的拐点,各国开始评估疫情对中国乃至全球经济的冲击,公共卫生事件对经济影响的不确定性加剧了对避险黄金的需求。

 

基本面前瞻

 

日内,非农数据压轴登场,市场预期中值显示,1月季调后非农就业人口将上升至16.5万人,而1月平均小时工资年率预期增长至3.0%,月率预计将从0.1%增长至0.3%,而失业率将保持在3.5%附近。早在ADP数据揭晓之前,美国总统特朗普在发布国情咨文演讲时就大谈低失业率等经济成就,指出他这届政府领导下的平均失业率低于美国历史上的任何政府。非农预期乐观,数据发布前黄金料继续承压。

 

技术面概览

 

0207黄金小时图.png 

小时级别:现货黄金隔夜加大反弹力度,重新站上1557-60区间,这个突破的幅度不算大,但因为突破区间的重要参考价值,而具有重要的指向性。虽然经过两个交易日的调整后黄金仍未收回上半周急跌后的一半涨幅,但隔夜加速走升之后,基本结束了旗形整理,形成了一个更为正面的小结构,即头肩底结构。目前该形态的主体结构已经成形,且突破颈线后的回测过程也已经完成,一旦进一步反弹站稳50%费波纳奇回档位附近的1570-75区间,则反弹目标将指向急跌前的反弹高点附近的1592-95区间;反之,若金价当前掉头下行跌破颈线附近的1563-60区间,则短线冲高将夭折。

 


0207黄金日线.png


日线级别:现货黄金出现显著的止跌回升意向,而截至当前的回调并未在下方形成显著的突破。一方面,黄金回调未能跌破上一轮冲高回落后的低点,在阶段性回调中形成新低,下倾行情通道未能成功构建;另一方面,短线急跌虽然将年内大部分跌幅丢失,但距离去年年末一轮冲高的50%费波纳奇回档位还存在较大距离,保持了大趋势上的偏多氛围。鉴于此,黄金若能在1557-60上方持稳,中长线仍保持偏多思路。

操作建议:

上方阻力:1570-75;1580-83;1590

下方支撑:1563-60;1550-47;1540-37

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