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【行情策略】【2.12文传交易策略】三大央行风格迥异,地缘风险支撑黄金

美欧英央行领导层言论打破消息面平静,但并未打乱黄金短期调整节奏。虽然鲍威尔言论多方面暗示政策维稳,但当晚美国总统特朗普仍在指责美联储利率过高,美元受到的提振力度减弱,黄金回调空间受限。欧洲央行拉加德言论依然缺乏亮点,但英银央行暗示未来可能采取更多动作,且英国GDP表现超预期,风险情绪一度出现回升。尽管如此,由于叙利亚伊德利卜局势持续升级,土耳其和叙利亚矛盾可能进一步激化,市场对避险资产的配置需求依然强劲,黄金在关键支撑区上方持稳,守住了短线偏多局面 。

 

鲍威尔货币政策证词

 

昨夜今晨,美联储多名高层发表货币政策相关言论,其中最受关注的是鲍威尔对众议院金融委员会作的半年度货币政策证词。鲍威尔指出,低利率,良好的劳动力市场支持房地产市场,但美联储决定不采用负利率,而将依靠使用过的工具。他还表示,美联储倾向于逐步放弃对回购措施的积极使用。相比于继续在货币政策上大动干戈,鲍威尔认为,更加可持续的联邦预算路径将给予政策制定者在经济低迷时期使用财政政策的空间,并在更长期内提振经济增长,而低利率环境可能会限制央行在经济低迷时期下调整利率以支撑经济的能力。显然,鲍威尔更加倾向于财政政策刺激经济,和今晨布拉德和卡什卡利的讲话形成呼应,但和特朗普政府一直的期待的背道而驰。当晚,美国总统特朗普再度强调,美联储使美国利率维持在过高水平,美元对出口造成负面影响。鲍威尔在内的美联储高层政策态度有利于美元保持强势,给黄金带来一定压力。

 

欧英央行领导人风格迥异

 

鲍威尔发表证词当晚,欧元区和英国央行行长也相继发表了讲话。欧元区方面,拉加德讲话依然缺乏亮点,他表示,货币政策不应该被视为别无选择的出路,政策带来的负面影响将随着时间而加大。不难看出,欧洲央行仍在观察德拉基时期一系列超宽松货币政策对经济造成的影响,以此作为进一步政策调整的依据。和拉加德按兵不动不同,英国方面的数据超预期之际,卡尼言论也做出了更多暗示。英国国家统计局11日公布的初步统计数据显示,2019年英国国内生产总值增长1.4%,比20181.3%的增速略有回升。当晚,卡尼讲话称,英国脱欧过渡期结束后的摩擦将在短期内损害生产率,我们应该提供一些刺激措施,使英国经济恢复到趋势增长率。当然,他同时也强调,低利率将导致资产泡沫风险,因此公共基础设施和企业投资将是必要的,以使英国摆脱低增长、低利率的环境。可见,未来英国在货币和财政政策上或有更多动作,这显然对黄金有利。

 

 

叙利亚伊德利卜局势持续升级

 

日前,土耳其在伊德利卜东部塔夫塔纳兹机场的一个观察点,遭到叙利亚政府军的重型火炮袭击,造成5名土耳其士兵死亡、另有5人受伤。最新消息显示,为报复叙利亚政府军此次袭击,土耳其轰炸叙方115个目标,并摧毁了其中的101个目标。对于此次袭击,土耳其方面表示,任何针对叙利亚西北部的土耳其观察站的袭击,都将受到土耳其部队的坚决回击。消息发布后,叙利亚伊德利卜省局势持续升级,加上美伊冲突带来的地缘紧张情绪尚未完全消除,市场情绪为之一振,黄金成功在1560上方持稳。对于与此次冲突,克里姆林宫发言人德米特里·佩斯科夫表示,俄罗斯对伊德利卜的军事升级感到担忧。国际市场上,截至2月11日Gold Trust黄金持有量370.43吨,较上一交易日增加0.32吨;白银持有量11327.26吨,较上一交易日增加36.29吨。显然,诸多不确定性风险令黄金避险买盘延续,金价短期回调较为温和。

 

基本面前瞻

 

日内,数据面整体清淡,关注点依然在央行。亚欧时段,纽联储将公布利率决议,同时段纽联储主席奥尔将召开新闻发布会。虽然市场普遍预期该央行维稳,但分析认为奥尔此前对新西兰经济看法过于乐观,此次决议或进行修正,不排除年内纽联储继续宽松可能。晚间,美联储主席鲍威尔将在参议院银行委员会做半年货币政策报告和证词,若言论基调延续昨晚,则市场反响料有限。

 

技术面概览

 

212黄金小时图.png


小时级别:现货黄金遇阻回落,隔夜回调一度下测1561水平,最终收盘于1567附近,虽然未能实现新突破激发更多多头买盘,但整体保持在关键支撑区间上方交投,守住了短线偏多局面。技术结构上,金价已经跌出近期持续反弹形成的上倾行情通道,续涨压力变大,调整可能延续;但下行受到阶段性回调底部头肩底小结构的颈线支撑,该技术形态的作用依然有效。因此,短线上行首先关注此前反弹高点附近的1575-77区间,突破仍将刺激多头加仓,推动金价向本月高点附近的1588-92区间靠拢;下行首先关注1560-57区间,跌破则指向此前回调低点附近的1550-46区间。整体上看,黄金反弹速度减缓,但整体偏多局面不变,操作上回调做多为主。

 

0212黄金日线图.png


日线级别:现货黄金自去年年底快速拉升以来,已经在日下形成了新的加速上行通道,但经过今年年初顶部调整,金价正在向通道下沿靠拢。由于金价此前回调并未创出新低,新的通道形成条件不足,因此即使黄金下破通道下沿,只能实现反弹减速效果,并不能改变整体偏多局面。同样,黄金截至当前仍未再度突破1600关口,中长线布局缓慢,短线继续区间整理概率高。因此,1550-1600的宽幅区间内,仍可高抛低吸。

操作建议:

上方阻力:1575-77;1580-83;1588-92

下方支撑:1560-57;1550-46;1540

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