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【行情策略】【06.25文传交易策略】疫情恶化触发风险资产抛售,资金面紧张限制黄金上升空间

周三消息面清淡,但美国疫情形势日趋严峻,风险资产遭到抛售,美国三大股指出现较大幅度回调,导致短期资金面出现紧张,拖累黄金高位回调。周四美国将揭晓耐用品订单和一季度GDP终值以及初请失业金人数据等经济指标,市场预期偏向中性,若数据表现强劲,将加大黄金回调压力;反之,若就业市场因疫情依然糟糕,黄金有望进一步冲高,延续长期向上趋势。整体上看,黄金依然偏多,操作上仍以回调做多为主。

 

美国多州新增病例攀升

 

近期,美国相继有多个州报告新增却增病例激增,其中美国德克萨斯州、亚利桑那州和内华达州连续第二周新冠病毒新增病例创下纪录高位。虽然5月美国实行了全国范围内的社交禁令,并一度令疫情形势好转。但随着经济重启不乏加快,美国国内疫情二次爆发风险上升。上周,美国总体病例数增加了25%,10个州报告的新增病例数增加了50%以上。投资者担心疫情形势恶化可能导致经济重启放缓,风险资产遭到抛售,届时市场上的美元流动性面临新的抽离,进而给黄金带来压力。

 

美联储或加码宽松

 

疫情形势的发展令经济蒙上不确定性阴影,美联储加码宽松预期重新升温。为了应对新冠病毒疫情的冲击,美联储推出了一系列旨在支持经济和市场运作的措施和安排。美国政府也表示,将会提出更多财政刺激措施,目的在于让人们更快恢复就业。投行报告预计,美联储的资产负债表规模将由今年初的4.22万亿美元升至今年底的7.75万亿美元,明年末扩大至8.9万亿美元。日前,美联储埃文斯明确表示,全面复苏尚需时日,前景不明朗,可能需要采取更多的政策行动,美联储将动用所有工具。

 

国际贸易局势或趋于紧张

 

在中美贸易关系因特朗普言论趋于紧张后,欧美在关税问题上的摩擦也正在加剧。美国贸易代表办公室日前,在围绕飞机补贴长达16年的争端中,美国将采取行动,可能会改变对欧盟商品的关税。在疫情形势依然严峻的背景下,贸易矛盾无疑令全球经济雪上加霜,风险资产回调压力进一步加大,美国股市周三创近两周来最大单日百分比跌幅。IMF指出,目前预计2020年全球经济产出将萎缩4.9%,而4月份的预测为萎缩3.0%。与此同时,SPDR Gold Trust 持金量上升0.28%,至1,169.25吨,为2013年4月以来最高水平。

 

基本面前瞻

 

日内,美国数据面是一大看点,目前市场预期美国5月耐用品订单月率初值将从下滑17.7%转向增长10.5%,而同日内第一季度实际GDP年化季率终值料和初值持平于-5%,第一季度核心PCE物价指数年化季率终值料为1.6 %,和初始持平。另外,就业市场数据也不容忽视,市场预期美国截至6月20日当周初请失业金人数增长132万,较前值有所改善,但续请失业金人数仍高达2000万,或对股市提振有限。此外,欧洲央行将公布6月货币政策会议纪要,而IMF更新全球金融稳定报,美联储卡普兰和博斯蒂克将发表讲话。

 

技术面概览

 

0625黄金小时图.png

 

小时级别:现货黄金创出七年新高后遇阻回落,隔夜收盘于1761水平,跌破年内次高点,形成2B卖出结构,加大高位回调压力。与此同时,小时线上,黄金回调初步跌破此前形成的加速上行通道,反弹力量或有所减弱。尽管如此,小时线的大结构仍呈现短线快速拉升后的旗形整理,且回调并未跌破此前一轮反弹的50%斐波那契回档位,后市仍有较大续涨可能。目前,黄金交投于1762水平,初步阻力在隔夜高点附近的1780关口,续涨指向1788-93和1800大关;回调初步支撑在1753-48区间,续跌指向1740和1732-27区间。整体依然偏多,回调做多为主。

 

0625黄金日线图.png 

 

日线级别:黄金日线三连阳后遭遇高位卖压,日线录得较长上影的小阴线,表明短期冲高后出现一定卖压。但是,在本轮冲高突破之后,中长期向上趋势重启,长线投资者持单信心有所上升,黄金整体思路仍以做多为主。

 操作建议:

上方阻力:1780;1788-93;1800

下方支撑:1753-48;1740;1732-27

文传提醒您:入市有风险,投资需谨慎,以上操作建议属个人观点,仅供参考,不作为投资唯一依据。